堅守17年，AI“老兵”要上市了

作者 | 趙思蕊

來源 | 投資家（ID：touzijias）

科創(chuàng)板即將迎來一名新成員。

投資家網(wǎng)獲悉，上海合合信息科技股份有限公司（以下簡稱“合合信息”）已更新招股書，繼續(xù)推進(jìn)科創(chuàng)板IPO 進(jìn)程，中金公司擔(dān)任保薦人。

在合合信息沖擊IPO 的背后，既離不開以鎮(zhèn)立新為代表的、人工智能專業(yè)出身的創(chuàng)始團隊的心血澆灌，也離不開經(jīng)緯創(chuàng)投、東方富海、京東科技等明星資本的鼎力支持。

倘若順利上市，合合信息有望成為科創(chuàng)板乃至整個A股“智能文字識別第一股”，屆時創(chuàng)始團隊和機構(gòu)股東將共享勝利果實。

一

單看合合信息的名字，大家可能有些陌生，但提到公司旗下的產(chǎn)品，很多職場人立刻心領(lǐng)神會。作為在人工智能及大數(shù)據(jù)領(lǐng)域深耕細(xì)作17年之久的“老兵”，合合信息旗下?lián)碛袙呙枞芡?、名片全能王、啟信寶等多款明星產(chǎn)品。

接下來，讓我們具體來看合合信息的兩大業(yè)務(wù)模塊：

在C 端業(yè)務(wù)方面，合合信息面向全球C 端個人用戶推出3 款核心產(chǎn)品，包括于2009 年上線的智能名片及人脈管理App 名片全能王，于2010 App 掃描全能王，于2015 年上線的企業(yè)商業(yè)信息查詢App 啟信寶。

這3 款核心產(chǎn)品均在在細(xì)分領(lǐng)域內(nèi)占據(jù)領(lǐng)先市場份額。截至2022 年12 月底，這3 款App 在App Store 與Google Play 應(yīng)用市場的全球用戶累計首次下載量合計超過8 億，2022 年12 月的各渠道月活合計超過1.3 億。

值得一提的是，截至2022年12 月31 日，掃描全能王曾在App Store 上105 個國家和地區(qū)的效率類免費應(yīng)用下載量排行榜位列第一，名片全能王曾在App Store 上43 個國家和地區(qū)的商務(wù)類免費應(yīng)用下載量排行榜位列第一。

在用戶數(shù)持續(xù)增加的同時，這3 款產(chǎn)品的用戶付費意愿也在不斷提升。以掃描全能王為例，2020 年至2022 年，掃描全能王的月活均值從0.98 億個增至1.17 億個；新增付費轉(zhuǎn)化率從0.58% 提升至0.75% ；當(dāng)期付費用戶從364.14 萬個增至508.19 萬個。

在《財富》雜志2022 年發(fā)布的世界500 強公司名單中，合合信息的客戶已覆蓋超過125 家，包括建設(shè)銀行、中國銀行、三星、聯(lián)想、亞馬遜、中國人壽保險、中國太平洋保險等500 強企業(yè)。

依靠B 、C 端聯(lián)動，合合信息近年來的業(yè)績呈現(xiàn)快速增長趨勢。招股書顯示，2020 年至2022 年，合合信息的營收分別為5.78 億元、8.06 億元、9.88 億元，復(fù)合年增長率為30.74% ；凈利潤分別為1.30 億元、1.44 億元、2.84 億元，復(fù)合年增長率為48.00% 。

放眼全國，合合信息是人工智能賽道為數(shù)不多已實現(xiàn)盈利的公司。

二

合合信息能取得今日成就，離不開創(chuàng)始團隊的心血澆灌。

伴隨智能時代的到來，鎮(zhèn)立新從中嗅到商機，開始琢磨獨立創(chuàng)業(yè)，于2006 年創(chuàng)立了合合有限，之后又從行業(yè)內(nèi)找來幾位志同道合的技術(shù)骨干，共同搭建起合合信息的創(chuàng)始團隊。

合合信息的創(chuàng)始團隊成員，大多是人工智能專業(yè)出身。除創(chuàng)始人鎮(zhèn)立新外，合合信息的聯(lián)合創(chuàng)始人陳青山，是上海交通大學(xué)通信工程碩士，研究方向為中文手寫字符分割、視頻處理、圖像處理，他曾任職于阿爾卡特蘇州通訊有限公司，現(xiàn)為合合信息To C 事業(yè)部負(fù)責(zé)人。

合合信息的聯(lián)合創(chuàng)始人陳晏堂，取得法國里爾科技大學(xué)MBA ，本科畢業(yè)于中國傳媒大學(xué)新聞傳播專業(yè)，曾任職于上海東方衛(wèi)視、第一財經(jīng)頻道、百視通，在網(wǎng)絡(luò)媒體市場策略和執(zhí)行方面有豐富經(jīng)驗，現(xiàn)任啟信寶董事長。

合合信息的聯(lián)合創(chuàng)始人劉紹波，畢業(yè)于東華大學(xué)計算機專業(yè)，在硅谷曾任職于LinkedIn 、eBay ，擁有10 多年的數(shù)據(jù)挖掘與分析經(jīng)歷，有豐富的結(jié)構(gòu)化和非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)處理經(jīng)驗，擁有5 項數(shù)據(jù)挖掘相關(guān)專利。

這一支由專業(yè)人士組成的創(chuàng)始團隊，注定了合合信息是一家以技術(shù)驅(qū)動的公司，也因此收獲了大批明星資本的青睞。

天眼查顯示，2011 年至2019 年，合合信息共完成7 輪融資，投資團隊星光熠熠，其中不乏經(jīng)緯創(chuàng)投、東方富海、京東科技、中視資本、御勤資本等明星機構(gòu)。

其中，京東科技隸屬于京東集團，融合了原京東數(shù)科及云與AI 兩大技術(shù)業(yè)務(wù)板塊，依托人工智能、大數(shù)據(jù)、云計算、物聯(lián)網(wǎng)等前沿科技能力，為企業(yè)、金融機構(gòu)、政府等各類客戶提供全價值鏈的技術(shù)性產(chǎn)品與解決方案。

京東科技的實控人是京東集團掌門劉強東。倘若合合信息本次IPO 順利上市，創(chuàng)始團隊和機構(gòu)股東將共享勝利果實。

三

在多方資本的助力下，合合信息駛?cè)氚l(fā)展的快車道。

在業(yè)務(wù)層面，合合信息具有三大獨特性：一是行業(yè)內(nèi)少有的在人工智能、大數(shù)據(jù)兩個領(lǐng)域均具有行業(yè)領(lǐng)先的核心自主研發(fā)技術(shù)的科技企業(yè)；二是行業(yè)內(nèi)少有的在C 端產(chǎn)品與B 端服務(wù)同時擁有完善布局矩陣的企業(yè)；三是行業(yè)內(nèi)少有的在國內(nèi)、國際市場同時布局且均取得了規(guī)?；脩艉彤a(chǎn)值的企業(yè)。

別具一格的合合信息，在行業(yè)內(nèi)逐漸脫穎而出，并曝出不小的野心。早在2017年，聯(lián)合創(chuàng)始人陳宴堂對外表示：合合信息新的目標(biāo)，是成為一個全球性的500 億美元估值的公司。

通過IPO 上市，也在合合信息的計劃之中。而縱觀合合信息的IPO 之旅，歷時較長。2021 年9 月27 日，合合信息申請科創(chuàng)板IPO 獲得受理，當(dāng)年10 月28 日進(jìn)入問詢狀態(tài)。如今，時間過去了近兩年，合合信息終于迎來上會大考。

在招股書中，合合信息提示了市場競爭加劇及海外經(jīng)營等風(fēng)險。

此外，合合信息的海外業(yè)務(wù)收入占比逾三成，其境外收入主要集中在亞洲（主要為日本與韓國）及北美洲（主要為美國），且收入保持穩(wěn)定增長趨勢，可能面臨海外經(jīng)營風(fēng)險。

合合信息表示，盡管公司自從事海外經(jīng)營以來未受到過收入來源地的處罰，隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的進(jìn)一步擴大，公司境外業(yè)務(wù)涉及的法律法規(guī)規(guī)制環(huán)境將會更加復(fù)雜，如果未來公司未能完全遵守產(chǎn)品銷售地的法律或法規(guī)，則可能面臨相應(yīng)的處罰，進(jìn)而影響其在當(dāng)?shù)氐慕?jīng)營。

眾所周知，人工智能技術(shù)的發(fā)展，需要源源不斷的資金投入。招股書顯示，2020 年至2022 年，合合信息的研發(fā)投入分別為1.67 億元、2.38 億元、2.80 億元，復(fù)合年增長率為29.48% ；同期，研發(fā)費用占營收的比例分別為28.87% 、29.57% 、28.32% 。

成立至今，合合信息始終將研發(fā)放在第一位，也取得了不少成果。截至2022 年12 月31 日，合合信息及其控股子公司已取得發(fā)明專利授權(quán)合計117 項，其中境內(nèi)發(fā)明專利授權(quán)78 項，境外發(fā)明專利授權(quán)39 項，其中與核心技術(shù)相關(guān)共58 個發(fā)明專利。

近年來，人工智能賽道持續(xù)火爆，投融資事件頻發(fā)，但成立17 年之久的“老兵”合合信息卻顯得格外低調(diào)。自2019年5 月完成股權(quán)融資后，合合信息再沒傳出其他融資消息。

在融資暫停的情況下，合合信息的研發(fā)工作仍在持續(xù)推進(jìn)，通過上市募資支持后續(xù)研發(fā)不失為一記良策。本次IPO，合合信息擬公開發(fā)行不超過2500 萬股A 股、募集資金14.9 億元。

按照計劃，合合信息本次募集資金扣除發(fā)行費用后，將按輕重緩急順序投資于：人工智能C 端產(chǎn)品及B 端服務(wù)研發(fā)升級項目、商業(yè)大數(shù)據(jù)C 端產(chǎn)品及B 端服務(wù)研發(fā)升級項目、人工智能核心技術(shù)研發(fā)升級項目、商業(yè)大數(shù)據(jù)核心技術(shù)研發(fā)與數(shù)據(jù)中臺建設(shè)項目等。

放眼未來，人工智能和大數(shù)據(jù)行業(yè)發(fā)展前景廣闊，而押注人工智能和大數(shù)據(jù)兩條賽道的合合信息仍有不小的市場空間。

回歸當(dāng)下，合合信息能不能順利跨過科創(chuàng)板的門檻，進(jìn)而借助資本市場的力量去征戰(zhàn)四方？答案即將揭曉，我們不妨等等看。