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          在智能時(shí)代下,投資人如何保持前進(jìn)

          2024-01-26 09:31:02   來(lái)源:投資家網(wǎng)  作者: 

          摘要:2024年1月10日,由投資家網(wǎng)主辦,財經(jīng)銳眼、有時(shí)間協(xié)辦,北京微金科技有限公司承辦的“第十二屆股權投資年會(huì )”在北京千禧大酒店隆重召開(kāi)。

          整理 | 蘇年

          來(lái)源 | 投資家(ID:touzijias)

          2024110日,由投資家網(wǎng)主辦,財經(jīng)銳眼、有時(shí)間協(xié)辦,北京微金科技有限公司承辦的“第十二屆股權投資年會(huì )”在北京千禧大酒店隆重召開(kāi)。

          在下午分會(huì )場(chǎng)一中,達晨財智合伙人任俊照,東方富海合伙人宋萍萍,海爾資本管理合伙人劉璐,卓源資本創(chuàng )始合伙人、董事長(cháng)袁宏偉,七晟資本總經(jīng)理馬萍萍,嘉實(shí)資本執行董事何立,心資本合伙人吳炳見(jiàn)作為專(zhuān)場(chǎng)主席,圍繞主題開(kāi)啟智能時(shí)代新征途,進(jìn)行精彩討論。

          以下為圓桌討論實(shí)錄,經(jīng)投資家網(wǎng)整理:

          吳炳見(jiàn):大家好,我是心資本的吳炳見(jiàn),去年OpenAI打響第一槍后,市場(chǎng)回暖,我周?chē)鷦?chuàng )業(yè)朋友活躍度明顯比以前高了,有做大模型的,有做AI應用,有做底層的infrom。而創(chuàng )業(yè)的人背景非常之豐富,既有大學(xué)教授也有小天才也有連續創(chuàng )業(yè)者,也有大廠(chǎng)里的高管出來(lái)創(chuàng )業(yè),在座嘉賓背景合各有差異化,有人在投AI、有人投智能制造、有人投機器人,我開(kāi)個(gè)場(chǎng)大家用一分鐘時(shí)間介紹自己機構和介紹自己和AI智能制造領(lǐng)域的關(guān)系。

          任俊照:大家好!我是來(lái)自達晨財智的任俊照。

          達晨財智是本土老牌機構,我們2000年成立的,到現在有24年的時(shí)間,成立就做VC/PE投資,在行業(yè)沉淀了很多年。我們累計管理基金規模500億,投的項目接近800家,上市的也150家,我們更加強調技術(shù)創(chuàng )新,過(guò)去實(shí)體經(jīng)濟方面投了很多,覆蓋方向智能制造、軍工醫療,過(guò)往投資硬件智能化,AI我們當時(shí)也投了人工智能相關(guān)的企業(yè)。

          在第一波AI還是比較卷的,因為算法比較公開(kāi),模型也不難,有很好市場(chǎng)化業(yè)務(wù)能力在行業(yè)還有一席之地,所以上次AI大家活的很艱難。

          這一波AI有點(diǎn)不一樣,模型參數更大,特別是以語(yǔ)言模型為基礎,原來(lái)是以視覺(jué)類(lèi)AI創(chuàng )新為主,這一波模型出來(lái)以后把原來(lái)基于AI學(xué)習理解規則東西更有可能性,所以這次創(chuàng )意真正把AI和行業(yè)結合起來(lái),特別是大模型能力很強大,對于規則理解反過(guò)來(lái)生成內容,第二次AI浪潮能推動(dòng)社會(huì )生產(chǎn)力工具的進(jìn)步。在2024年我們專(zhuān)門(mén)會(huì )把內部相關(guān)人員集中在AI方向,我們相信未來(lái)會(huì )有更多機會(huì )。

          宋萍萍:大家好,我來(lái)自于深圳東方富海的宋萍萍。

          我們公司在人工智能、信息技術(shù)領(lǐng)域布局比較早,去年ChatGPT帶來(lái)人工智能之熱,我們在十年前就在AI以及智能硬件應用上做了比較多的布局。最近剛剛在港股上市的速騰聚創(chuàng ),人工智能領(lǐng)域激光雷達在全球處于領(lǐng)先地位。這個(gè)項目創(chuàng )始人美國從斯坦福博士后回來(lái)創(chuàng )業(yè),當時(shí)他要做地下停車(chē)場(chǎng)找車(chē)系統,我們按1000萬(wàn)人民幣估值投了200萬(wàn),不知道這個(gè)事情能不能做成,覺(jué)得技術(shù)背景和潮汕人趕拼商業(yè)素質(zhì)吸引了我們,經(jīng)過(guò)9年陪跑這次追加,這次港股上市到了一百八九十億的估值水平,給天使投資人帶來(lái)了比較好的回報。

          去年ChatGPT火了以后,我們在人工智能、智能硬件、算力基礎設施加大布局,人工智能領(lǐng)域和算力基礎設施都是未來(lái)非常值得重視的,有可能出現大市值、顛覆性公司的機會(huì ),謝謝!

          劉璐:大家好!海爾資本劉璐。

          海爾資本是海爾金盈旗下的產(chǎn)業(yè)投資平臺,我們十多年一直聚焦兩個(gè)賽道,一是智能科技或者簡(jiǎn)稱(chēng)硬科技,第二是醫療健康。智能科技主要投的賽道包含AI、半導體、新能源、新材料、智能制造,這些領(lǐng)域企業(yè)白電場(chǎng)景包括生態(tài)場(chǎng)景是他們天然下游客戶(hù),投完以后在產(chǎn)業(yè)協(xié)同和賦能每個(gè)項目會(huì )做非常多的工作。

          第二個(gè)賽道是醫療科技,這里主要是器械和醫療服務(wù),因為今天主題是智能科技,我們就不展開(kāi)了。

          AI五六年前差不多1.0時(shí)代,AI用于數據訓練、圖像識別、人臉識別投了云從科技,這家公司前年登陸科創(chuàng )板,我們現在在逐步退出的過(guò)程。這波AI ChatGPT開(kāi)始叫2.0也好、2.5也好,跟1.0時(shí)代有本質(zhì)不同,原來(lái)只是數據收集分析,現在基于訓練好的模型在非常多的場(chǎng)景有創(chuàng )新應用。

          這有點(diǎn)像2012年開(kāi)始那一波移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的浪潮,今天來(lái)看大AI賽道,剛剛主持人提到不同出身的創(chuàng )業(yè)者,不管+互聯(lián)網(wǎng)還是互聯(lián)網(wǎng)+,今天看+AI或者AI+。

          AIGC和下游應用目前沒(méi)有出手,跟我們風(fēng)格相關(guān),我們希望看到某一個(gè)賽道或者細分領(lǐng)域商業(yè)化場(chǎng)景更明確、商業(yè)化路線(xiàn)更清晰時(shí)下注,謝謝!

          袁宏偉:感謝投資家網(wǎng)提供這樣的機會(huì ),在創(chuàng )業(yè)投資非常平淡的時(shí)候,有這個(gè)機會(huì )大家探討一下。在創(chuàng )投寒冬里,AI是相對比較火熱的一條賽道,卓源資本是投AI的平臺,是2021年設立的。2021年之前在另外一家主流平臺,從2016年開(kāi)始跟團隊一起專(zhuān)注投人工智能相關(guān)的初創(chuàng )企業(yè),感受非常深,初創(chuàng )人工智能企業(yè)在科創(chuàng )板支持下第一波的紅利。

          我們2016年開(kāi)始陸續投了第一批科創(chuàng )的企業(yè),第一波最有代表性商湯,我們從非常早時(shí)期開(kāi)始投,最近上的具身人工智能軟件硬件,圍繞著(zhù)人工智能2016年就在持續布局,從視覺(jué)頭部企業(yè)到智能駕駛到通用人工智能,包括具體應用多模態(tài)互相轉換的機會(huì ),我們陸續投了50多家,2021年開(kāi)始到現在也有40多家。

          感受非常深,這個(gè)賽道潛力是無(wú)限的,越來(lái)越清晰看到從生產(chǎn)到生活各環(huán)節,都發(fā)生天翻地覆的變化,現在才剛剛開(kāi)始,我很高興大家關(guān)注這個(gè)賽道。我們投的比較多,原來(lái)確定產(chǎn)業(yè)資本、國企資本和大基金都在關(guān)注這個(gè)賽道,對我們來(lái)說(shuō)是非常欣慰一件事,眾人拾柴將來(lái)這個(gè)賽道一定會(huì )跑出中國非常大的機會(huì ),謝謝!

          馬萍萍:大家好,我是七晟資本的馬萍萍。

          我們是七匹狼控股集團旗下的CVC。我們過(guò)去投了100多個(gè)項目,共有28個(gè)項目通過(guò)IPO退出。我們這個(gè)論壇的核心主題是人工智能方向,我們從2018年開(kāi)始在第一波神經(jīng)網(wǎng)絡(luò )技術(shù)驅動(dòng)AI浪潮下投了,像商湯科技和為數不多幾個(gè)車(chē)規級AI智能處理芯片之一肇觀(guān)電子,和SSD主控的英韌科技。

          大的AI范疇方面數據采集、存儲、處理和應用都可以放在這個(gè)范圍內,狹窄來(lái)看聚焦于具體模型和應用。上述幾個(gè)領(lǐng)域我們都有布局,這兩年生成式AI產(chǎn)生新的浪潮,給這兩年無(wú)人問(wèn)津行業(yè)帶來(lái)新的活力,大家興奮和激動(dòng)開(kāi)始創(chuàng )業(yè)和投資關(guān)注這個(gè)領(lǐng)域,我們重新投了相關(guān)硬件,投了高速率硅光芯片和光模塊的公司叫宏芯科技,它是中國目前唯一一個(gè)可以量產(chǎn)高速率光模塊和芯片的一家公司,目前已經(jīng)可以量產(chǎn)800G的芯片,未來(lái)1.6T的在研發(fā)中。應用這個(gè)領(lǐng)域我們在觀(guān)察,各場(chǎng)景具體的應用目前還沒(méi)有新的出手,之前延續著(zhù)對于硬件的投資能力,投比較多是基礎設施的硬件。

          何立:大家好,非常高興來(lái)到投資家網(wǎng)論壇,和同行、企業(yè)家朋友交流。

          這一兩年參加論壇有一個(gè)現象,大家言必稱(chēng)AI,因為新時(shí)代來(lái)了。我們和AI第一次親密接觸是在2015年,我們在2015年以學(xué)習者身份接觸,后來(lái)投資了美股一家公司Palantir,目前市值有小幾百億美金。嘉實(shí)資本在過(guò)去十年在產(chǎn)業(yè)和資本市場(chǎng)做深耕,感受十年投資主題的變化非常大。

          在前幾年,大家早些時(shí)候喜歡講TMT、ICT,幾年前在內部把投資范疇做了定義,我們定義圍繞AI硬件和軟件,我們認為已經(jīng)處于AI時(shí)代,構成AI時(shí)代一定是hardwaresoftware,芯片、半導體、設備材料都屬于hardware的范疇,software范疇受一批deep learningmachine learning包括LMM,這類(lèi)東西到軟件范疇,鏈接硬件和軟件范疇也有巨大的空間物聯(lián)網(wǎng)范疇,這是我們在新AI時(shí)代怎么理解AI切入口。

          還有一小部分投資范疇是在生命科學(xué)領(lǐng)域,也是作為一個(gè)學(xué)習者的身份參與了小分子、大分子、設備公司的投資。過(guò)去A股、港股、美股都有投退的體會(huì ),希望能跟同行和企業(yè)家朋友們在新時(shí)代找到新的機遇,謝謝!

          吳炳見(jiàn):聽(tīng)完在場(chǎng)嘉賓講完以后,感覺(jué)大家跟AI有著(zhù)千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系。AI既是老行業(yè),又是一個(gè)全新的行業(yè)。作為老行業(yè),大家手里都有商湯、智譜華章、速騰聚創(chuàng )已經(jīng)成形的案例,作為新行業(yè)OpenAI打響第一槍以后,它有新的一波增長(cháng)。

          作為本場(chǎng)主持我也介紹一下自己機構的經(jīng)歷,我們專(zhuān)注投入AI、機器人和智能汽車(chē)幾個(gè)方向,去年新投了百川大模型,也投了幾款AI應用,也投了做底層算力GPU,以前投過(guò)小鵬汽車(chē)的智能終端。

          對智能領(lǐng)域的預期有多高

          吳炳見(jiàn):接下來(lái)討論一個(gè)問(wèn)題經(jīng)過(guò)去年一年時(shí)間投資觀(guān)察后,大家感覺(jué)去年一年在AI、智能制造、機器人這些領(lǐng)域里,什么是高于大家預期的,什么是低于大家預期的呢?

          任俊照:去年對AI熱情肯定高于預期,特別是ChatGPT大模型出來(lái)以后,讓整個(gè)社會(huì )對于人工智能這個(gè)事物的接受程度完全沒(méi)有問(wèn)題,不像過(guò)去懷疑能干什么,帶著(zhù)一點(diǎn)點(diǎn)懷疑態(tài)度,但ChatGPT一出來(lái)回答的專(zhuān)業(yè)性一下子征服了搞技術(shù)創(chuàng )新的企業(yè)家、參與者。ChatGPT出來(lái)以后新型企業(yè)、頭部企業(yè)、傳統企業(yè),大家對它的關(guān)注度也不一樣,這是一個(gè)好事情,說(shuō)明人工智能時(shí)代到來(lái)了,原來(lái)是跟部分行業(yè)結合起來(lái),未來(lái)跟更多各行各業(yè)被應用起來(lái),這需要很多探索。

          現在大模型出來(lái),OpenAI上千億還有幾千億參數出來(lái),對于創(chuàng )新型公司門(mén)檻非常高,不是一般創(chuàng )新公司參與的,如果前期沒(méi)有積累或者大量資本實(shí)力你根本沒(méi)法參與,一下子把整個(gè)行業(yè)門(mén)檻拉的非常高。

          頭部企業(yè)騰訊也好、阿里也好,像智譜是后期加入進(jìn)來(lái)的,做大模型通用模型這個(gè)門(mén)檻對于很多創(chuàng )業(yè)者很難,很難進(jìn)入這個(gè)行業(yè)。在未來(lái)通用大模型里頭部的,或者前期有資金積累以后,你才有機會(huì ),不是說(shuō)未來(lái)沒(méi)有相應的機會(huì ),大家各自分工不一樣,通用模型會(huì )輸出技術(shù)能力,各行各業(yè)未來(lái)怎么應用模型。

          所以創(chuàng )業(yè)機會(huì )跟行業(yè)落地的時(shí)候,這時(shí)候考驗不僅僅是技術(shù)能力,技術(shù)也是一方面,你跟行業(yè)落地后到底干什么,能夠給這個(gè)行業(yè)提供什么樣生產(chǎn)力的提升?所以回到構建產(chǎn)品能不能用,所以到行業(yè)沉淀而行業(yè)團隊更有機會(huì ),最后大模型和行業(yè)結合在一起,形成對行業(yè)生產(chǎn)力工具的創(chuàng )造,對于行業(yè)很好理解不是完全技術(shù)驅動(dòng)。

          有大模型和通用模型賦能更多是如何做出行業(yè)產(chǎn)品,這對于純技術(shù)創(chuàng )業(yè),未來(lái)方向跟行業(yè)結合起來(lái),有行業(yè)的理解會(huì )更有機會(huì )。

          對于去年算力也是很大的痛點(diǎn),國外算力GPU禁令對中國造成了很大門(mén)檻,我說(shuō)的是通用大模型上千億的參數,中等模型這個(gè)算力還是ok的,未來(lái)算力還是訓練上。部署推理型的算力現在還是夠的,算力未來(lái)也可見(jiàn),就是未來(lái)需求量也是很大的,預期高于熱情,最后行業(yè)如何去落地?新的機會(huì )未來(lái)會(huì )產(chǎn)出很多公司。

          宋萍萍:我們認為在算力基礎設施領(lǐng)域有特別大的機會(huì ),去年我們布局了GPU和半導體先進(jìn)封裝、檢測、光模塊領(lǐng)域。

          大模型未來(lái)會(huì )帶來(lái)顛覆性的機會(huì ),這需要非常高端人才和大額資金的投入,小投入想跟國外巨頭競爭有相當大的難度,所以目前也在尋找AI垂直細分領(lǐng)域找一些優(yōu)秀、有潛力的項目。

          回頭看前幾年布局的,在細分賽道里對傳統產(chǎn)業(yè)通過(guò)人工智能手段進(jìn)行賦能,也得到傳統產(chǎn)業(yè)的認同。我們和固高一起投了深圳微埃機器人,通過(guò)人工智能手段改造紡織廠(chǎng)投紗環(huán)節,用機器人來(lái)替代傳統的紡紗工,在節約成本和提高傳統行業(yè)效率,各方面都有非常突出的優(yōu)勢,這兩年也和頭部產(chǎn)業(yè)機構形成了落地,未來(lái)有比較好的發(fā)展空間。

          有些人工智能團隊技術(shù)、成果都不錯,但是想產(chǎn)業(yè)化落地感覺(jué)沒(méi)有那么快,融資難的環(huán)境有些企業(yè)也遇到了瓶頸,所以需要投資機構從長(cháng)遠角度來(lái)看,對于真正有競爭力產(chǎn)業(yè)化落地的項目多給一些支持。

          吳炳見(jiàn):就是對于有價(jià)值的膽大一些。

          劉璐:這個(gè)問(wèn)題特別好什么高于預期什么低于預期。

          去年ChatGPT發(fā)布第一版以后,國內市場(chǎng)起的熱度要高于預期,高于預期也倒過(guò)來(lái)教育了市場(chǎng)。什么低于預期呢?就是熱度持續性,預計在分化,跑出來(lái)的企業(yè)在持續融資,也跟大環(huán)境有關(guān),二級AI概念從三季度或者四季度開(kāi)始,有一波深度的回調。

          倒過(guò)來(lái)看這跟產(chǎn)業(yè)和行業(yè)本身沒(méi)有太直接的關(guān)系,估值中心下移的背景下,哪怕AI有巨大前景的賽道也面臨加速迭代周期的過(guò)程,正常來(lái)說(shuō)新的行業(yè)、新的技術(shù)出現硬科技領(lǐng)域前三年在茁壯成長(cháng),后面C輪以后看誰(shuí)能融到錢(qián)誰(shuí)融不到,現在加速洗牌的過(guò)程。

          從我自己來(lái)看,跟一些場(chǎng)景的結合,比如跟AI和服務(wù)機器人、AI和工業(yè)制造、AI和醫療數據和診療結合,這幾個(gè)場(chǎng)景離商業(yè)化會(huì )更近一些也更清晰一些,我們拭目以待看能出來(lái)什么企業(yè),謝謝!

          袁宏偉:2023年是通用人工智能的元年,在這之前我們的共識是AI在某一個(gè)方向上,比如說(shuō)視覺(jué)上或者音頻上能取代人類(lèi)的智能。到了2023年的時(shí)候我們甚至有些擔心,真正的機器智能它的能力有可能超越人類(lèi)的智力,OpenAI它在內部紛爭和這個(gè)有一些關(guān)系。

          OpenAI之所以能成為一個(gè)產(chǎn)品出來(lái),最初不是做這個(gè)產(chǎn)品而是做安全的,就是做人工智能安全,通過(guò)做人工智能安全輸出非常接近人類(lèi)智能的結果,早期產(chǎn)品化形成現在的格局,所以2023年是通用人工智能的元年,按照這個(gè)速度發(fā)展下去它很可能形成超級大腦,這也是我想說(shuō)另一個(gè)超預期,共識是超預期的。

          無(wú)論在業(yè)界,對人工智能有可能達到或者超越人類(lèi)智能的方向是有非常強的共識,這也是人工智能在初期的時(shí)候,很多應用場(chǎng)景看不到回報的時(shí)候,國家花大力氣迅速出臺各種各樣政策支持人工智能的發(fā)展,對于投資人來(lái)說(shuō)提供了非常強的支撐,這個(gè)共識對人工智能未來(lái)是最大的基石。

          另外不管通用人工智能在哪個(gè)方向上,是硬件系統上還是軟件上,中美都會(huì )形成不同的格局,在某個(gè)方面是割裂狀態(tài),我們也是被迫接受這個(gè)狀態(tài),同時(shí)它又給人工智能創(chuàng )業(yè)企業(yè)帶來(lái)了完全不同的機會(huì ),我們可以不跟隨,我們可以拿到自己的資源做自己人工智能軟硬件。

          還有一個(gè)對人工智能特別強大的機會(huì ),它是能重塑所有行業(yè)的方向,在這個(gè)過(guò)程中不管選擇哪一個(gè)方向,都有可能在中國獲得跟美國一樣的機會(huì ),只有中美兩個(gè)市場(chǎng)對人工智能應用和發(fā)展有最好的關(guān)注度、資源投入和將來(lái)應用場(chǎng)景,這也是非常好的舞臺,對中國人工智能方向科技創(chuàng )業(yè)者來(lái)說(shuō)是黃金時(shí)代,不可多得。

          馬萍萍:高預期我認為是二級市場(chǎng)熱情,我們深有體會(huì ),我們集團投了一家公司聯(lián)特科技,這成了去年增長(cháng)幅度最高,而且遠遠高于預期的一家公司。2023年很多二級市場(chǎng)組織AI的行業(yè)論壇,這個(gè)熱情非常高漲,我感覺(jué)高于預期,還有公司二級市場(chǎng)的表現。

          低于預期回到本質(zhì)的東西,AI自己作為一個(gè)行業(yè),我沒(méi)有看到他們實(shí)現自己商業(yè)模式盈利的機會(huì ),除了英偉達、海力士、臺積電等公司財務(wù)收入利潤形成實(shí)實(shí)在在的表現,就一家美國公司是盈利的,名字很長(cháng),其他公司放眼過(guò)去5年很難盈利,他自己解決不了自己的商業(yè)模式。

          其次,AI使命是什么?應該是通過(guò)提高生產(chǎn)效率來(lái)推動(dòng)人類(lèi)進(jìn)步,這才是它的使命,落實(shí)到提高生產(chǎn)效率這個(gè)事情就會(huì )落實(shí)生產(chǎn)過(guò)程中各個(gè)場(chǎng)景效率的提升。這個(gè)領(lǐng)域沒(méi)有非常興奮和想投的項目,甚至七匹狼男裝問(wèn)我們有沒(méi)有可以拿來(lái)直接用的公司,還有廈門(mén)一家手游公司也過(guò)來(lái)問(wèn),有沒(méi)有可以直接拿來(lái)用,能夠改善生產(chǎn)條件和效率的,節省人工費用的,不需要我再去打磨再去垂直研究它的應用,直接用的公司,還沒(méi)有看到,這是高漲二級市場(chǎng)熱情下低于預期的事情。

          吳炳見(jiàn):馬總很客觀(guān)評價(jià)了低于預期的情況,很深刻。

          何立:我個(gè)人除了在投資機構的身份,過(guò)去這些年我還以工程師的身份關(guān)注科技進(jìn)步的情況,因為我本人也以工程師身份關(guān)注技術(shù)迭代。

          能引爆這一波AI巨大進(jìn)步的底層邏輯是算力的革命,算力的革命才引發(fā)了這波AI的革命,沒(méi)有大算力的革命不能引爆這波AI革命。如同沒(méi)有蒸汽機的發(fā)明就不會(huì )有工業(yè)革命。這一波AI的全新時(shí)代是以英偉達為代表這批企業(yè)在算力上面做了巨大突破,使得LLM等模型插上翅膀實(shí)現質(zhì)的飛躍。

          這個(gè)也的確打開(kāi)了巨大空間,最近不光中國,剛剛提到中國和美國,經(jīng)濟學(xué)有篇文章講的是這波AI浪潮不僅觸發(fā)中國和美國的神經(jīng),還觸發(fā)了歐洲以及中東大金主們的神經(jīng),他們迫不及待希望不要在這輪AI浪潮下落后中國和美國,所以這波浪潮在這么短的時(shí)間內把這些國家從最高決策者到基礎層面人員觸發(fā)了他們最敏感的神經(jīng),可見(jiàn)他們實(shí)實(shí)在在有支撐,這是大背景的邏輯。

          第二個(gè)邏輯是對微觀(guān)層面到創(chuàng )業(yè)企業(yè)層面,的確有嘉賓說(shuō)創(chuàng )業(yè)更難了,像我們投GPU的公司,融資不在10億美金以上沒(méi)法做成。另外一個(gè)維度,大算力端口打開(kāi)后,給很多有行業(yè)背景、行業(yè)認知、行業(yè)積累的企業(yè)打開(kāi)了新的窗口。

          前段時(shí)間跟一個(gè)朋友聊天,在A(yíng)I背景下對于初創(chuàng )創(chuàng )業(yè)者可以很容易調用工具創(chuàng )造新的點(diǎn),但你要在短時(shí)間建立壁壘難度更大,因為這些工具都是被調用的。好的是今年遇到細分行業(yè)既結合細分認知知識壁壘,又能把現有AI工具調用好,同時(shí)在相對短的時(shí)間內盈利的少數公司,2015年我們投的公司到現在還在接近盈利點(diǎn)上。

          第一要保持耐心。第二是初創(chuàng )企業(yè)在壁壘、調用工具、產(chǎn)品化和商業(yè)化距離縮短中找到更好平衡,這個(gè)難度越來(lái)越大,謝謝!

          投資人的焦慮在哪里

          吳炳見(jiàn):這次從何總開(kāi)始。這一波投資一方面熱情度很高,另一方面各方面困難要放在眼前,比如算力封鎖,底層技術(shù)不斷迭代,這時(shí)候你要開(kāi)始構建上層的應用,應用的落地存在各種困難,有各種問(wèn)題。作為投資人怎么看待這些挑戰?怎么克服自己心里面的焦慮呢?

          何立:我跟被投公司創(chuàng )始人包括融資創(chuàng )業(yè)者朋友們我也提到一點(diǎn),必須證明一個(gè)現實(shí),現在這個(gè)時(shí)代創(chuàng )業(yè)門(mén)檻比早些年高的多得多,這是毫無(wú)疑問(wèn),無(wú)論是這波創(chuàng )業(yè)者學(xué)歷背景、從業(yè)履歷,和十年前互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代創(chuàng )業(yè)草根出身已經(jīng)不可同日而語(yǔ),創(chuàng )業(yè)起板就很高了,你選擇AI硬件做GPU,你要掂量一下能不能融得到10—15億美金,這是現實(shí),但也不用焦慮因為這是事實(shí),對于存在的事你去焦慮沒(méi)有任何意義,對于創(chuàng )業(yè)者心態(tài)包括投資人也要擺正心態(tài)。

          第二具體什么地方切入,這需要投資人和創(chuàng )業(yè)者一起打磨創(chuàng )業(yè)切入口,這個(gè)非常重要。

          吳炳見(jiàn):就是認清現實(shí)、擺正心態(tài)、找好切入。

          馬萍萍:主持人提到投資人的焦慮,首先要想想自己錢(qián)的使命是什么,有所為有所不為,哪些錢(qián)是用來(lái)推動(dòng)前沿技術(shù),哪些錢(qián)要追求回報,我們可以把錢(qián)做規劃,哪些可以長(cháng)期去等,哪些錢(qián)是投現實(shí)的項目。

          作為創(chuàng )業(yè)者來(lái)說(shuō),做硬件的話(huà),硬件創(chuàng )業(yè)者要想自己能不能做到前三,做不到前三就別做了,以及站在產(chǎn)業(yè)鏈上考慮,不要只考慮自己現在做的事情,也要考慮一下上游和下游,這才是比較現實(shí)的。做應用的創(chuàng )業(yè)者要更現實(shí),你甚至可以當成一個(gè)生意,就是現金流的生意,很聚焦很垂直的去做。

          吳炳見(jiàn):現實(shí)可以克服焦慮。

          袁宏偉:這一波通用人工智能熱度的延續需要更專(zhuān)注對它的理解,通用人工智能是否能夠達到精確的輸出,其實(shí)需要很多相關(guān)的數據和算力的結合,和應用場(chǎng)景的結合,要對通用人工智能有一個(gè)深刻的理解。

          它跟互聯(lián)網(wǎng)很相似,會(huì )解決很多長(cháng)尾的需求問(wèn)題,長(cháng)尾的需求特點(diǎn)消費、娛樂(lè )這個(gè)領(lǐng)域類(lèi)似的,對輸出結果精確性要求沒(méi)有那么高,但對創(chuàng )意性會(huì )有各種不一樣的預期,這樣的應用場(chǎng)景很快可以找到創(chuàng )新的渠道。而真正能理解這個(gè)市場(chǎng)的還是90后這代人,他們對于新的生存狀態(tài)都有不同的認知和理解。

          另外讓基礎專(zhuān)業(yè)人士被取代的應用,現在用語(yǔ)音輸入解決原來(lái)只有專(zhuān)業(yè)軟件工程師才能解決代碼問(wèn)題,類(lèi)似的應用只要通過(guò)語(yǔ)言就可以達到你想要得到的結果,而且還能經(jīng)過(guò)個(gè)性化數據訓練讓它越來(lái)越接近和達到你所需要的輸出結果。

          對通用人工智能自身特色的理解會(huì )讓我們對這個(gè)領(lǐng)域的投資機會(huì )把握的更精準,不是每人都能看得到的機會(huì ),我對這個(gè)領(lǐng)域非常有信心,而且我相信假以時(shí)日帶給投資人的回報,比“專(zhuān)精特新”或者硬件產(chǎn)品都會(huì )超出更多預期的驚喜,謝謝!

          劉璐:吳總剛剛說(shuō)現狀確實(shí)是今天真實(shí)的狀態(tài),當一個(gè)賽道跑完從0到0.5的時(shí)候,大家看遍地都是長(cháng)的挺好看的苗苗,誰(shuí)后面長(cháng)成蒼天大樹(shù)或者開(kāi)花結果,從現在往后看也不是那么容易看的非常清楚。

          包括剛剛講中美博弈大背景下,我們還會(huì )作一些硬的地方有限制,我們站在基金管理者的角度或者投科技領(lǐng)域基金角度來(lái)看這個(gè)問(wèn)題。

          第一一個(gè)基金投資期也不是一兩年,如果是相對新的基金有4年甚至5年的投資周期,在一個(gè)賽道跑完0—0.5,在0的階段沒(méi)有下注是不是這回觀(guān)察觀(guān)察看,等0.5—1跑清楚的時(shí)候,0.5—1跑商業(yè)化進(jìn)展再下注。

          第二我們非??春肁I大趨勢和前景,一個(gè)基金不會(huì )只all in AI,我們是綜合基金,硬科技可投的賽道在今天環(huán)境下像材料、電動(dòng)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈等等,這幾年看下來(lái)還有巨大正向增長(cháng)空間領(lǐng)域,還是可以同時(shí)做布局和搭配,謝謝!

          宋萍萍:最近我們公司也在深度研究投資策略,以前經(jīng)濟往上行,項目發(fā)展機會(huì )多,現在不確定性因素多了以后,投資提高標準,對團隊技術(shù)能力、組織、融資能力等各方面要求都比以前高了。

          我以前特別看重技術(shù)門(mén)檻、學(xué)歷、產(chǎn)業(yè)背景非常優(yōu)秀,但發(fā)現有些項目不如預期,現在總結除了看技術(shù)背景很牛的創(chuàng )始人有沒(méi)有能力把自己培養成綜合能力很強的企業(yè)家,或者是團隊里有聯(lián)合創(chuàng )始人,這樣對商業(yè)化落地也是非常關(guān)鍵的。

          美國七大科技巨頭他們競爭是很激烈,但不是很內卷的,都是借助于自身優(yōu)勢不斷再突破再創(chuàng )新,進(jìn)行相關(guān)的博弈,在國內創(chuàng )業(yè)企業(yè)不能簡(jiǎn)單跟隨和模仿,還是要結合細分領(lǐng)域的機會(huì )深耕。

          像我們投的掃地機器人激光雷達項目,它現在也在做VR領(lǐng)域定位的相關(guān)技術(shù)準備,雖然國內硬件發(fā)展還需要時(shí)間,但一旦機會(huì )來(lái)了,有準備的企業(yè)到后面才有競爭力。

          任俊照:投資人最大的焦慮,你相信這個(gè)東西一定會(huì )到來(lái)的時(shí)候,要趕快下手,市場(chǎng)上有時(shí)候漲的太快了,你要不要下手、要不要做,這對于投資人挑戰是蠻大的。

          吳炳見(jiàn):共識太快,漲的太快要不要下手。

          任俊照:回過(guò)頭看,頭部還是值得去投,特別是熱門(mén)賽道,要考驗投資人勇氣,還是要看團隊能不能扎實(shí)做事,如果扎實(shí)做事貴有貴的理由、突破有突破的理由。

          拋開(kāi)這些因素,對投資人來(lái)說(shuō)一定是興奮的,因為你有機會(huì )投了,我們最擔心是市場(chǎng)沒(méi)有變化,沒(méi)有新的東西,有新的東西對我們來(lái)說(shuō)是最好的。

          吳炳見(jiàn):任總講的焦慮是非?,F實(shí)的,頭部放在這兒到底要不要干。

          最后一個(gè)問(wèn)題,對我們做AI做智能制造、做機器人的朋友,最想說(shuō)的一句話(huà)是什么?

          何立:因為技術(shù)變革需要持續關(guān)注,一句話(huà)是向詩(shī)人一樣繼續仰望星空,但也要像農民一樣好好耕地,謝謝!

          馬萍萍:有所為,有所不為。

          袁宏偉:專(zhuān)業(yè)專(zhuān)注才能帶來(lái)機會(huì )。

          劉璐:在這個(gè)背景下如果講的對象是對賽道創(chuàng )業(yè)者來(lái)說(shuō),一定是重視商業(yè)化、重視現金流。

          宋萍萍:看清方向,堅韌。

          任俊照:經(jīng)營(yíng)好現金流,一旦進(jìn)入某個(gè)賽道方向就專(zhuān)注下去,去做能力圈能做的事情,但能力圈要不斷突破。

          吳炳見(jiàn):非常好的機遇,在座嘉賓也是從各個(gè)角度,從智能制造、機器人等等方向分享了自己很有價(jià)值的思考。

          一方面AI作為下一代的“登月工程”,在硅谷有非常重的投入,在國內是另一片氣象,具身智能也是剛剛開(kāi)始技術(shù)沒(méi)有成熟,大家各種方向在嘗試,也看到更新的大模型比如“蛋白質(zhì)大模型”等等都在探索,這些都非常值得我們期待。

          我們今天圓桌先講到這里,感謝大家時(shí)間,謝謝!


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