又一食品巨頭，猝然暴跌

經(jīng)常聽到人們說豬肉價格漲了、豬肉價格越來越貴了，但似乎很少聽到有人說雞爪價格漲了、鴨脖價格越來越貴了，這是因為在某種程度上鹵味休閑食品已經(jīng)成為奢侈品了，動不動就要幾十上百一斤！

在鹵味持續(xù)漲價的情況下，賣鹵味鴨脖的絕味食品不僅一度陷入了增收不增利的怪圈，甚至在股價暴跌近9成后還因信披違規(guī)被立案調(diào)查，股價跌破發(fā)行價后再創(chuàng)歷史新低。

“鹵味大王”被立案調(diào)查

8月15日晚間，絕味食品一紙公告宣布這家被譽(yù)為“鹵味大王”的A股上市公司也存在信披方面的違法違規(guī)行為。公告顯示，因涉嫌信息披露違法違規(guī)，公司被立案調(diào)查。

（絕味食品公告截圖）

被立案調(diào)查之后，絕味食品二級市場股價在8月16日直接一字跌停，今天繼續(xù)大幅低開超6%，盤中又一度跌超7%，最新股價12.87元，較2021年高位已經(jīng)跌超88%，更是早已跌破發(fā)行價，再創(chuàng)歷史新低！

（絕味食品股價走勢截圖）

絕味食品股價今天的巨額放量，說明有很多投資者正在急于“逃命”，要知道截至今年一季度持有絕味食品的投資者多達(dá)4.4萬，而且已經(jīng)連續(xù)兩個季度增長。

至于絕味食品違規(guī)信披的具體事項就只有等調(diào)查結(jié)果了，不過，此次絕味食品被立案調(diào)查或許也有跡可循。

2023年8月18日上交所對絕味食品及相關(guān)責(zé)任人開出警示函，被警示責(zé)任人包括董事長戴文軍、時任董秘彭剛毅、時任財務(wù)總監(jiān)彭才剛和王志華、時任董事王震國，主要涉及三項違規(guī)行為：1、未披露關(guān)聯(lián)方共同投資；2、未按規(guī)定披露關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易；門店營業(yè)款、加盟費(fèi)、管理費(fèi)管理不規(guī)范。

具體而言，絕味食品未及時披露子公司深圳網(wǎng)聚參與投資湖南肆伍壹所涉及關(guān)聯(lián)方和關(guān)聯(lián)交易情況，絕味食品在未認(rèn)定相關(guān)關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易的情況下未將涉及金額達(dá)8520.53萬元交易確認(rèn)為關(guān)聯(lián)交易，絕味食品曾通過員工個人賬戶收取公司門店營收款、加盟費(fèi)、管理費(fèi)合計達(dá)2107.07萬元。

（上交所警示函截圖）

（上交所警示函截圖）

（上交所警示函截圖）

實(shí)控人高位套現(xiàn)后，業(yè)績斷崖式暴跌

從上交所對絕味食品開出的警示函可以看出，“鹵味大王”絕味食品似乎經(jīng)常對投資者隱瞞其關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易信息，這種行為本身就容易對投資者的投資決策產(chǎn)生影響，如果上市公司實(shí)控人或重要股東再利用這種不對稱信息謀利，那就更加惡劣了。

然而，在一定程度上，絕味食品實(shí)控人似乎就在利用這種不對稱信息謀求巨額利益！

這種跡象來自于一種巧合，絕味食品實(shí)控人在股價高位巨額套現(xiàn)超40億后，公司業(yè)績隨即出現(xiàn)斷崖式暴跌，然后二級市場股價也出現(xiàn)持續(xù)的單邊下跌，直至跌破發(fā)行價、跌至歷史新低。

據(jù)同花順I(yè)問財數(shù)據(jù)，絕味食品自2017年3月上市以來股東累計套現(xiàn)超61.96億，其中實(shí)控人戴文軍及其一致行動人合計套現(xiàn)超40億，全部在2020年三、四季度及2021年三季度減持套現(xiàn)。

（數(shù)據(jù)來源：同花順I(yè)問財、銳眼哥整理）

（同花順I(yè)問財截圖）

上圖中藍(lán)點(diǎn)為股東減持行為標(biāo)記，絕味食品股價歷史高位附近的那些藍(lán)點(diǎn)就是上海成廣、上海慧功、上海聚成、上海福博減持的標(biāo)記，而這幾個股東都是實(shí)控人戴文軍的一致行動人。

（2021年絕味食品年報截圖）

很清楚，2021年之后實(shí)控人戴文軍及其一致行動人再無減持行為，同時也沒有其他股東的減持行為。

但有意思的是，自從戴文軍及其一致行動人在股價歷史高位附近巨額套現(xiàn)超40億之后，2022年絕味食品的業(yè)績就一改此前持續(xù)增長態(tài)勢，直接斷崖式暴跌超76%，從2021年的9.81億降至2022年的2.35億，2023年稍有恢復(fù)也只有3.44億凈利潤！

（數(shù)據(jù)來源：同花順網(wǎng)站）

這樣的變動背后也實(shí)在是讓人費(fèi)解。對于2022年凈利潤的突然暴跌，絕味食品在2022年財報中是這樣解釋的：主要系原材料成本上漲導(dǎo)致營業(yè)成本同比增加，市場補(bǔ)貼加大導(dǎo)致銷售費(fèi)用同比增加，被投企業(yè)虧損導(dǎo)致投資收益減少。

這樣的解釋好像也合情合理，但仍然解釋不了為什么實(shí)控人能夠在股價高位精準(zhǔn)巨額套現(xiàn)，不僅避開了后續(xù)股價的暴跌，而且也成功避開了公司業(yè)績的大幅下滑，就好像實(shí)控人提前知道了什么一樣！

值得注意的是，自上市以來絕味食品實(shí)現(xiàn)的累計凈利潤才42.05億。

存貨暴漲，價格問題還是質(zhì)量問題？

在選擇相信絕味食品的財報是真實(shí)的基礎(chǔ)上，按絕味食品的說法，2022年業(yè)績大幅下滑是因為材料成本上漲及銷售費(fèi)用增加導(dǎo)致，從銷售量的角度看，這種說法還是能夠站得住腳的，可能是加大銷售力度保銷量。

從銷售量看，2022年絕味食品核心產(chǎn)品銷售量并沒有出現(xiàn)大幅下滑，禽類制品銷售量僅下滑了7%，下滑幅度最大的是畜類產(chǎn)品，下滑幅度超73%。即使到2023年禽類產(chǎn)品銷售量仍未下滑太多，但確實(shí)已經(jīng)出現(xiàn)了明顯的下滑跡象，這說明這兩年絕味食品核心產(chǎn)品確實(shí)不好賣了！

（絕味食品2022年財報截圖）

（絕味食品2023年財報截圖）

核心產(chǎn)品賣不動的一個必然結(jié)果就是存貨的快速增長。從2023年一季度開始，絕味食品的存貨就持續(xù)增長，到去年年底存貨已經(jīng)較去年一季度翻了一倍。對此，絕味食品在2023年財報中的解釋是，增加原材料采購。

（數(shù)據(jù)來源：同花順網(wǎng)站）

如果這是真的，那就奇怪了，明明核心產(chǎn)品都已經(jīng)賣不動了，為什么還要加大原材料采購呢？不是應(yīng)該先去庫存嗎？

去庫存或許也在同步進(jìn)行，只不過去庫存也比較慢。并且，這兩年，隨著絕味食品銷售遇阻，在黑貓投訴上投訴絕味食品質(zhì)量問題的越來越多，且投訴內(nèi)容簡直不忍直視。

有投訴絕味鴨脖吃出蟲子的，有投訴絕味鴨脖吃到毛發(fā)的，有投訴絕味鴨脖售賣變質(zhì)品的，也有投訴價格驚人虛假銷售的……

（黑貓投訴截圖）

（黑貓投訴截圖）

（黑貓投訴截圖）

價格似乎也的確是絕味食品核心產(chǎn)品賣不動的一大因素，目前在絕味食品天貓旗艦店上，一公斤的絕味鴨脖零食禮包價格就要99.9元，算下來一斤就要50塊錢，這還是比較便宜的了，打開另一個鏈接，480g的招牌麻辣（包括鴨脖180g、鴨鎖骨150g、毛豆160g）要52.9元。

面對這個價格，消費(fèi)者恐怕寧愿選擇多吃一斤目前二十幾塊的豬肉，也不選擇鴨脖了，更何況絕味鴨脖的食品質(zhì)量確實(shí)讓人越來越難以接受了！

吃的東西，一會吃出蟲子，一會吃出毛發(fā)，價格還那么貴，叫人還怎么吃？