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招商基金屢次踩雷:高薪的基金經(jīng)理,忙著(zhù)高位接盤(pán)

2024-06-25 16:54:28   來(lái)源:財經(jīng)銳眼  作者:銳眼哥 

摘要:說(shuō)到基金踩雷,那招商基金一定榜上有名。

自從昔日頂流基金經(jīng)理蔡嵩松卷入行賄受賄事件后,基金經(jīng)理的道德風(fēng)險愈發(fā)成為投資者關(guān)注的話(huà)題。


如果一家基金公司,單純是因為大環(huán)境問(wèn)題而造成虧損,或許還可以被原諒。但如果頻繁踩雷,那就不得不被人質(zhì)疑有沒(méi)有道德風(fēng)險了。

招商基金,頻繁踩雷

說(shuō)到基金踩雷,那招商基金一定榜上有名。

2023年底,A股公司恒潤股份董事長(cháng)承立新因內幕交易被刑事拘留,此事導致恒潤股份連續三個(gè)跌停。

從機構持倉數據來(lái)看,當時(shí)的浦銀安盛基金持股數量最多,旗下9只產(chǎn)品持倉恒潤股份786萬(wàn)股,持股數量占比達49.8%。

此外,招商基金旗下的三只基金在2023年三季度買(mǎi)入了恒潤股份,在公司暴雷之前持股66.39萬(wàn)股。

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招商基金買(mǎi)的恒潤股份雖然絕對金額不算太多,但暴露出來(lái)的問(wèn)題很明顯:這個(gè)季度剛剛買(mǎi)進(jìn)去,下個(gè)季度就暴雷,來(lái)了三個(gè)跌停板,這讓外界怎么看?

在這之前,招商基金踩的雷還有:

2014年,招商安潤保本混合型基金踩獐子島,此基金一度是險資之外單只持有獐子島最多的基金。

2018年三季度,上海萊士炒股巨虧近20億一事曝光,股價(jià)出現極為慘烈的連續10個(gè)跌停板,招商國證生物醫藥指數基金踩雷。

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2020年8月份,西水股份旗下子公司天安財險持有的信托產(chǎn)品到期發(fā)生違約,西水股份連續跌停,招商基金再度踩雷。

狂買(mǎi)白酒,面臨巨虧

招商基金是招商銀行和招商證券共同成立的,前者持股55%,后者持股45%。因此,招商基金投資有著(zhù)濃厚的銀行系基金的風(fēng)格,即投資了大量固定收益類(lèi)的基金。

像招商產(chǎn)業(yè)債券基金、招商安華債券基金等,都是規模在200億左右的大型基金。另外還有多只100億規模以上的債券基金。

在招商基金的中高風(fēng)險類(lèi)基金,即股票型、混合型、指數型基金中,規模排在最前面的是招商中證白酒指數基金,當前此基金A類(lèi)規模424億左右,C類(lèi)規模95億左右。

這里簡(jiǎn)單科普下,A類(lèi)基金是申購時(shí)候要收取申購費用,且在申購時(shí)一次性收??;C類(lèi)基金申購時(shí)不收取申購費用,但每天都會(huì )收取計提費用。A類(lèi)基金適用于長(cháng)期投資者;C類(lèi)基金適用于短期投資者。一般情況下,A類(lèi)基金規模大于C類(lèi)基金。

招商基金中高風(fēng)險型基金中,規模排在第二的是招商國證生物醫藥指數基金,當前此基金的A類(lèi)規模85億,C類(lèi)規模18.5億。

看來(lái),招商基金非常喜歡“喝酒吃藥”。

白酒、醫藥,是前些年A股的長(cháng)牛行業(yè),無(wú)數投資者買(mǎi)白酒股、醫藥股都賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn),這兩個(gè)行業(yè)也是公募基金們重倉的對象。

或許是路徑依賴(lài),招商基金的中高風(fēng)險類(lèi)基金中,規模最大的就是白酒、醫藥指數基金。

任何行業(yè)都不可能永續增長(cháng)下去,白酒、醫藥這兩年用慘烈的下跌,做了最好的說(shuō)明。

招商中證白酒指數基金,前四大持倉股分別為山西汾酒、五糧液、貴州茅臺、瀘州老窖,持倉占比分別為16.04%、15.51%、14.61%、13.96%,這四個(gè)股票占了此基金全部資金的60%左右。

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這四家公司同樣也是白酒類(lèi)公司的市值前四名。照著(zhù)大公司的股票猛懟,這就是招商中證白酒基金的思路。

于是,招商中證白酒買(mǎi)成了山西汾酒的第三大股東,是所有公募基金里的第一名,遙遙領(lǐng)先于后面的景順長(cháng)城、易方達,持股高達3400萬(wàn)股以上。

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今年一季度,雖然招商中證白酒減倉了360多萬(wàn)股,但體量實(shí)在太大,還拿著(zhù)山西汾酒總股本的近3%。

眾所周知,最近貴州茅臺價(jià)格狂跌的相關(guān)新聞不斷刷屏,連一些典當行都拒收茅臺了。

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茅臺這種最保值的白酒品牌都在大跌,其他白酒的價(jià)格走勢可想而知。

還是以招商中證白酒的第一大持倉股山西汾酒為例,該股票二季度到目前為止下跌超過(guò)10%,所以公募里買(mǎi)它最多的招商中證白酒損失就最大。

二季度截止到目前,招商中證白酒的這四大重倉股的走勢分別為:山西汾酒下跌10.5%、五糧液下跌14.3%、貴州茅臺下跌11.1%、瀘州老窖下跌18.5%。

這就造成了招商中證白酒最近三個(gè)月下跌幅度高達13%以上,遠遠跑輸滬深300的-1.92%。

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招商中證白酒,這三個(gè)月的表現為同類(lèi)2700多只基金的第2500多名,“穩居”倒數前10%。

把時(shí)間拉長(cháng)看,招商中證白酒過(guò)去一年下跌超過(guò)20%,過(guò)去兩年下跌超過(guò)31%,過(guò)去三年下跌超過(guò)39%!

由于招商中證白酒基金體量太大,持倉過(guò)于集中,因此當白酒行業(yè)處于大下行周期的時(shí)候,這個(gè)基金就是受損失最大的之一。

只要別的基金砸盤(pán)白酒股,招商中證白酒就會(huì )受損?,F在,基本上誰(shuí)都看出來(lái)白酒是中長(cháng)期下行周期了,很多基金堅決賣(mài)出白酒,招商中證白酒就會(huì )從之前的“滿(mǎn)倉白酒躺贏(yíng)”,變成“滿(mǎn)倉白酒巨虧”。

高端白酒正在經(jīng)歷去金融化、擠泡沫化的過(guò)程,這一期間,等待招商中證白酒的或許將是漫漫熊途。

醫藥、新能源,虧損更為慘重

而招商國證生物醫藥指數基金的跌幅就更慘了,最近一年下跌超過(guò)26%,最近三年下跌更是高達66.6%,跌去了整整三分之二!

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就算跌了這么多, 此基金依然有85億的規模。

有投資者在股吧里曬出了買(mǎi)此基金的收益率,虧損高達68.78%,痛斥其水平低下。

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此基金的掌管者侯昊,還管理著(zhù)招商中證新能源車(chē)指數基金,他掌管此基金不到三年,就虧損了55%以上!

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真的是非常非?!翱拥绷?!

除了這幾個(gè)基金之外,招商基金的王景,因為管理的招商金安成長(cháng)嚴選混合等基金虧損巨大,也被質(zhì)疑是在高位接盤(pán)。

2021年是很多白酒、醫療、新能源車(chē)股票的股價(jià)歷史最高年份,這幾個(gè)賽道在三年前可以說(shuō)是人聲鼎沸。

招商基金趁著(zhù)這個(gè)熱乎勁,狂賣(mài)基金,很多基金都是在行情高點(diǎn)發(fā)行的。

招商基金當時(shí)獲得了極大成功,公司在公募基金界的排名也迅速上升。2022年,招商基金營(yíng)收57.57億元,凈利潤18.13億元,排進(jìn)了行業(yè)的前7名。

但現在,招商基金由于表現極差、排在行業(yè)倒數,因此被基民狠批,怒斥其只知道賺管理費、不管基民虧多少照拿高薪。

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高位密集發(fā)行新基金、高位追漲賽道股,一通操作下來(lái),招商基金出現深度虧損那是再自然不過(guò)的事情。

截至今年一季度末,招商基金的股票型、混合型基金的規模分別為1103億、617億,較2021年底的1465億、1337億大規??s水。

動(dòng)輒巨虧的招商基金,正在被投資者拋棄!


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